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昨晚收盘的欧美股市无一例外地都出现了大幅反弹，全球大宗商品也大多出现了冲高回落，纽约原油也回落到了不到92美元，*金也跌破了美元。看起来战争的冲击波似乎已经过去，国际市场即将恢复常态，但很多人没意识到的是战争带来的第二波冲击随时可能到来，只不过这个“冲击”可能是结构化的。首先就是难民潮，欧盟需要接纳的难民可能超过万，甚至会达到万。今天，联合国难民署发言人表示，自俄罗斯周四发动袭击以来乌克兰至少也有10万人离开了家园，数千人已经越境进入邻国，包括摩尔多瓦、罗马尼亚和波兰。根据联合国儿童基金会预测，此次避难的人数将达到万-万，而包括所有周边国家在内的避难人数则将达到-万。这些难民向西进入波兰或者向南进入罗马尼亚、摩尔多瓦都是非常有可能的，而欧洲国家比较担心的恰恰就是难民潮。接下来战争肯定会让供应链出现问题。粮食、能源、药品都可能不足，防疫措施就更顾不上了，那么相关地区新冠疫情可能全面爆发且无法控制，如果处置不当，可能会出现人道主义危机。目前为了避免原油、天然气的价格暴涨，美国、欧洲尚未限制俄罗斯石油天然气的贸易。可一旦限制，国际油价、气价一定冲高，油价突破美元，甚至突破美元的历史高点也并不奇怪。最新的消息是欧洲还在加大对俄罗斯天然气的进口，周五对俄罗斯天然气的申请量达到了1.亿立方，这一数字是年以来的最高水平；而周六的申请量也达到了1.亿立方，单从数字上看，如果欧洲中断对俄罗斯天然气的进口，影响之大可见一斑。问题是，欧美不制裁油价就不会波动了吗？毕竟，产油国在疫情爆发的那一年损失很大，而年本来就是他们“希望补回损失”的一年，所以年的油价一定会在高位运行。至于短期内是否剧烈波动，还是要看战争的进程、谈判的结果以及美国和欧洲的制裁方式。
今天有消息说，美国开始考虑要把俄罗斯彻底踢出全球金融支付系统，如果这样做俄罗斯的石油贸易怎样收款？那么，油价势必会大幅波动。
当然，这一动作造成的影响肯定不止于此。在年，随着国际社会对德黑兰核计划的制裁，收紧全球金融支付系统断开了伊朗银行的连接，根据统计，伊朗至少损失了一半的石油出口收入和30%的对外贸易。俄罗斯也严重依赖这个系统，因为其通过支付系统的交易收入就能达数10亿美元。数据显示，年全球金融支付系统平均每天会记录万条消息，俄罗斯占了1.5%。这意味着一旦俄罗斯被剔除就会立刻切断与大多数国家的金融交易，其中就包括正在进行交易的石油天然气，这部分收入占俄罗斯全国总收入的40%以上，因此这也被认为是对俄最立竿见影的经济制裁。当然一旦开始制裁，影响的可不仅是俄罗斯的经济，任何一个与俄罗斯银行交易频繁的经济体都将产生重大损失。
此外，俄乌战争中可能波及的其他大宗商品，除了石油、天然气，还有小麦、玉米以及半导体使用的稀有气体原料，这些商品仍然处于高危时期，供应和价格随时会剧烈波动。因为这些资源随时可能成为讨价还价的筹码而被限制出口。另外还有不到20天，美联储即将宣布加息，北京时间3月17日凌晨两点左右是宣布结果的时候，这次加息到底是25个基点还是50个基点？宣布加息的时候美联储对经济还会有什么判断？是否会宣布缩表的时间？这些都会跟俄乌局势叠加在一起成为一个重要的不确定性。
对于国内投资者来说，未来一段时间除了俄乌局势、美联储加息之外，还要